UNA VISIÓN DIFERENTE

Estimado Sr Dinero , digamos que eres la luz que ilumina al mundo, más bien lo oscurece.

Desde tiempos ancestrales causaste disputas y enfrentamientos entre los humanos que se rendían a te tu poder.

¡Qué feliz era la humanidad hasta que llegaste! De hecho los indígenas americanos dijeron lo mismo cuando llegaron los europeos. . La gente producía e intercambiaba sus productor  gastando lo necesario y guardando un poco para los años de malas cosechas , pero lo que no hacían era almacenar y almacenaban para luego aprovechar la carencia de algunos y vender los productos a precios exagerados.

Y tú sabes para qué lo hacían esto, pues .. simplemente para engordar sus arcas con metales redondos adecentados con caras de conquistadores grabadas en ellos que recordaban sus grandes logros a base de hierro y fuego.

Más tarde compaginan estos metales con esos cheques, cartas de pago, valores, billetes .. que hacen que esa carga tan enorme que llevan esos adinerados les sea más leve ..

Gracias a ti se construyeron gigantes catedrales , puentes, caminos , circos, anfiteatros .. que sirvieron para perpetuar el hombre de algunos gobernantes, clérigos y gobernantes, sin mencionar a las miles y miles de personas que pusieron los ladrillos para glorificar a estos personajes.

Bueno, no todo va a ser malo, muchos reyes te utilizaron en sus guerras de conquista y mantenimiento consiguiendo grandes imperios. Y cuando no te tuvieron , te pidieron a otros, llegando a endeudar al país ..

Son tantos los momentos en los que has sido protagonista , muchas veces de malas historias ,

Por si fuera poco, en tiempos modernos, aquellos que te guardaban en grandes y extendidas redes mundiales ( entidades financieras) se atreven a pedirle a los gobiernos más y más de ti, para soportar las crisis ocasionadas en gran parte por ellos mismos.

También podemos ver como última moda tu utilización para comprar y dirigir grandes entidades deportivas. A cargo de esos multimillonarios de última hornada.

Como verás, te han utilizado y seguirán haciéndolo a su antojo y no puedes remediarlo.

Últimamente te devalúan y revalían como una vulgar fulana.

Yo me retiraría del mercado ( siento decírtelo, porque a mi también me gustas)

Lo que mas lamento de todo es que también puedas comprar la sonrisa de un pobre por la módica cantidad de 50 céntimos.Un saludo

LAS LETRAS DEL TESORO

LETRAS DEL TESORO

Las Letras del Tesoro se definirían como unos valores dispuestos en renta fija y a corto plazo que aparecen mediante anotaciones a cuenta, y surgidos en 1987 junto con el surgimiento del Mercado de Deuda Pública en Anotaciones. Estos valores participan en el mercado median una subasta cuyo importe mínimo debe de ser de 1000€ y las peticiones superiores múltiplos de 1.000 €. También destacar que su emisión se realiza mes a mes.

Esta emisión mensual se produce al descuento, y así su precio de adquisición es menor que la cantidad monetaria obtenida por el inversor en el momento justo del reembolso. Se produce así una diferencia entre tal valor y precio que podríamos pasar a denominar como intereses producidos por la Letra del Tesoro.

 

Algunas de las características destacables de las Letras del Tesoro son:

Se distinguen tres maneras de conseguir los activos. Dos de ellas son:

•          La compra en los mercados primarios, que emite el Estado.

•          La compra en mercados secundarios, donde la compra se realiza a algún poseedor del mismo.

- Periodo de emisión de Letras del Tesoro: 3 meses, 6 meses, 12 meses y 18 meses.

- No tienen ninguna retención fiscal.

- Su tributo en el IRPF es a un tipo fijo del 19% o 21%.

- Se pueden preveer los gastos de tramitación, adquisición, etc.

- La compra de Letras se puede realizar a través de la Cuenta Directa del Banco de España, la cuál podemos encontrarla en la página web oficial http://www.tesoro.es/ o mediante cualquiera de las entidades bancarias aunque dicha acción supondría un importe de comisión.

- Fijándonos en las subastas del Tesoro Público (celebradas atendiendo al calendario establecido por el Estado y fijado acorde a las necesidades que éste posee de financiación) podremos apreciar que aparece señalada su rentabilidad.

Interesándonos en Las Letras del Tesoro de España podemos apreciar que nos deja margen para una importante variedad de opciones de inversión a diferentes plazos. Incluso si queremos cuando elegimos la opción del plazo fijo podrían proporcionarnos cierta liquidez. Y sin olvidar que invertir en deuda pública es invertir sobre seguro, pues es una de las actuaciones que mayor garantía presta el mercado.

 

LAS LETRAS DEL TESORO EN EL AÑO 2011

La crisis y situación.

Si nos centramos en la situación actual en cuanto al sector de la economía, podemos ver claramente la fuerte crisis por la que está pasando y lo que está propiciando que diversos elementos como las Letras del Tesoro y su rentabilidad se vean afectadas por todo ello. Tales situaciones están llevando al punto de que se produzca un descenso tan significativo de la rentabilidad que le va a llevar a una disminución del 1% en Letras a 3 meses.

Con este panorama nos encontramos con una reciente subasta con datos tales como:

- Letras a 3 meses con rentabilidad de 0,98 %

- Letras a 6 meses con rentabilidad del 1,801%

Estos indicadores nos muestran con claridad que hay un gran descenso en base a subastas realizadas con anterioridad; contando también con que se produzca una disminución de los tipos de interés.

GRÁFICA REFERENTE AL AÑO 2010

NOTICIAS RELACIONADAS

http://www.elmundo.es/elmundo/2011/02/15/economia/1297766482.html

http://www.elmundo.es/mundodinero/2011/01/18/economia/1295370183.html

http://www.elmundo.es/elmundo/2011/02/15/economia/1297789415.html

http://www.elmundo.es/elmundo/2011/02/16/economia/1297876611.html

http://www.elmundo.es/elmundo/2011/03/07/economia/1299505704.html

UN VIDEO RELACIONADO

RIESGOS

RIESGO FINANCIERO

También conocido como el riesgo de crédito. Se refiere a el desconocimiento existente cuando se llevan a cabo las operaciones financieras.

Decir también que este riesgo, el financiero esta sujeto a agente , que se trata de las obligaciones financiera fijas en las que se incide. Hace referencia a la duda que se crea, la cual esta relacionada al rendimiento de la inversión de la empresa , ya que esta no puede cubrir sus deudas.

El riesgo financiero también esta en relación con el riesgo económico.

CLASIFICACIÓN DE LOS TIPOS DE RIESGO

Riego de liquidez: se realiza debido a los cambios inesperados de los precios que se usan para negociar . Va a permitir preveer el futuro y poder elegir los productos más exitosos que sirvan de atracción para los clientes.

Riesgo de crédito: este riesgo se da cuando el precio sube y crea con ello un riesgo. Son riesgo que se llevan a cabo cuando en una inversión se aparecen unos cambios en los tipos de interés los cuales no esperábamos.

Riesgo legal: se realiza por las variaciones de las normas establecidas en un país que pueden dejar en desventaja a las organizaciones unas respecto de otras.

Riesgo sistemático: se refieren a los conflictos tanto internos como externos.

Riesgo de insuficiencia patrim. Se lleva a cabo en el momento en el cual la empresa no tiene medios para cubrir la deuda.

Riesgo soberano: hace referencia al caso en el cual las obligaciones por parte del Estado no sean cumplidas.

Riesgo de mercado , existen tres modelos diferentes:

- Riesgo de cambio

- Riesgo de tipo interés

- Riesgo de mercado 

Los " extraños warrants "

Y bien, ¿Alguien ha oído hablar alguna vez de los warrants? seguramente sí ,pero yo, puede ser que fruto de mi poca cultura o mi poca atracción hacia la lectura en general,  nunca había oído semejante palabro, de echo, si me hubiesen preguntado hace dos días que es un Warrants, lo hubiese relacionando con un bicho, animal o robot … pero nunca con algo relacionado con la inversión.

Los warrants, se trata de un contrato que nos conceden los derechos de comprar y vender un concreto activo; que si se trata de un derecho de compra son call Warrants y un derecho de venta estaríamos hablando entonces de un put Warrants.

Además, poseen un plazo de liquidación que se encuentra entre uno y dos años.

Siempre que realizamos un Warrant , estamos ejecutando un cambio (transacciones que se llevan a cabo en la bolsa ) que asociamos al Warrant.

Elementos de los Warrants

• Se tiene que incorporar el precio del activo previamente.
• La fecha limite tiene que establecerse al realizarse el contrato.
• El activo subyacente que se va a negociar.
• La prima, es decir, el precio que se vamos a rembolsar por el warrant.

Normalmente se suele confundir los warrant con las opciones, por ello voy exponer las diferencias para no confundirnos . La principal diferencia entre las opciones y los warrants, es que las opciones duran a lo máximo un año, en cambio los warrants tienen un plazo que varía normalmente entre uno y dos años). Pero mencionar que los warrant poseen una mayor liquidez.

Un ejemplo que suelen darnos para entender mejor los warrants es el basado en las apuestas ya sean deportivas, de caballos, de coches , etc … Si nosotros apostas 200€ a que el warrant nuestro va a llegar a un valor deseado antes de una fecha tope ( estamos hablando de el warrant call) . Según nos vamos llegando a la fecha limite, si el resultado es positivo, el valor de nuestro warrants aumentara . Si el valor del warrant se encuentra por encima del precio por el cual hemos invertido y ganamos la apuesta, obviamente los beneficios que vamos a obtener van a hacer el valor que ha aumentado por encima de los que nos costó en un principio multiplicado por el número de warrant que poseemos. Pero claro hay que decir que estamos hablando de una apuesta , e igual que a veces ganamos dinero .. otras lo podemos perder ..

Vídeo de información sobre los Warrants

Páginas de interés:

http://www.12minutos.com/%C2%BFque-son-los-warrants/

http://www.bolsamadrid.es/esp/mercados/warrants/wqueson.htm

EL RIESGO PAIS

El concepto de Riesgo País está asociado a la probabilidad de incumplimiento en el pago de la deuda pública de un país, expresado como una prima de riesgo. En la determinación de esta prima de riesgo influyen factores económicos, financieros y políticos que pueden afectar la capacidad de pago de un país. Algunos de ellos son de difícil medición, y de allí que se empleen diferentes metodologías que intentan cuantificar dicha prima.

El riesgo país es un índice que se encarga de medir el grado de riesgo que entraña un país en lo referente a sus inversiones extranjeras. Los inversores, buscan maximizar sus beneficios, al momento de realizar sus elecciones deben saber dónde y cómo invertir, pero además deben tener en cuenta el riesgo (existe la probabilidad de que los beneficios sean menores de lo esperado o que directamente existan pérdidas).

El riesgo país es la diferencia que existe entre el rendimiento de un título público emitido por el gobierno nacional y un título de características similares emitido por el Tesoro de los Estados Unidos.

Por un lado, es un indicador de la situación económica del país en cuestión y de las expectativas de las calificadoras de riesgo con respecto a la evolución de la economía en el futuro, por otro lado, el riesgo país mismo determina el costo de endeudamiento que enfrenta el gobierno. Esto es fundamental y tiene dos fuertes implicancias:

1.  En primer lugar, mientras más alta sea la calificación de riesgo país, mayor va a ser el costo de endeudamiento, y mientras mayor sea este costo, menor va a ser la maniobrabilidad de la política económica y mayor el riesgo de incumplimiento, lo que a su vez elevará el mismo riesgo país.
2.  En segundo lugar, un elevado riesgo país influirá en las decisiones de inversión, lo que determinará un menor flujo de fondos hacia el país y una mayor tasa de interés global. Es decir, que no solo eleva el costo de endeudamiento del gobierno sino que también eleva el costo de endeudamiento del sector privado, con efectos deprimentes sobre la inversión, el crecimiento y el nivel de empleo de los recursos humanos y físicos.

La determinación del Riesgo País es un proceso complejo que abarca el estudio de factores cualitativos, la elaboración de modelos matemáticos y la evaluación del proceso de toma de decisiones de inversión. 

El Riesgo País en los mercados emergentes se encuentra altamente relacionado con las decisiones de inversión, las cuales descansan, por lo general, en valoraciones cualitativas y consensuadas de analistas. Éstas se basan en expectativas que tratan de anticiparse a la concreción de hechos y en factores vinculados con la: credibilidad de las políticas económicas y de sus hacedores; información económica confiable y oportuna; experiencia crediticia del país; emulación competitiva; estructura de incentivos de los gerentes de portafolio; y, la percepción sobre la estabilidad política del país, entre otros aspectos.

Todo ello influye sobre las preferencias de los inversionistas al afectar, sus decisiones de compra y venta , las cotizaciones de los bonos, lo cual, a su vez, se refleja en la prima de riesgo o Riesgo País. De allí que la determinación de las preferencias de los inversionistas en cuanto a la rentabilidad que estarían dispuestos a aceptar por asumir un mayor riesgo, cual es el caso de un instrumento de un mercado emergente, es un proceso complejo que no deriva de la simple lectura arrojada por un modelo.

LA OPA

Voy ha comenzar explicando que es la OPA, se trata un acto en el cuál una cantidad de personas o asociaciones de personas como organizaciones y sociedad ofertan a todos los accionistas, o de otros valores que den opción a cogerlas, mediante un precio. Este precio como normal general suele darse en efectivo, aunque también puede darse en acciones o dinero y acciones.

Como valores que son tienen la posibilidad de producir un derecho a adquisición de acciones, encontramos derechos como :

-          Derechos de suscripción

-          Las obligaciones convertibles

-          Warrants

Diferentes tipos de opas:

-          De exclusión: su objetivo es dejar a los accionistas a vender sus acciones antes de que la compañía abandones la cotización en bolsa. La contraprestación del dinero estará presente.

-          Amistosas: se trata de opas que se ofrecen después de un acuerdo que se establece entre la sociedad oferente y los accionistas significativos o el Consejo de Administración de la sociedad opada. Las opas hostiles aquellas en las cuales no existe un trato previo.

-          Obligatorias / Voluntarias: la ley ofrece algunos casos en los que es obligatorio  que se lleve a cabo una opa (tomar el control, exclusión y reducción del capital).

Las opas obligatorias representan al 100% de las acciones de la compañía a un precio que esta en equilibrio y no pueden depender a condiciones.

-          Por toma de control: su objetivo es dejar a los accionistas de la sociedad opada que vendan las acciones a un precio similar, todo ello cuando la sociedad oferente tenga el control de la sociedad opada.

-          Competidora : cuando lo que están ofreciendo afecta a valores sobre los cuales ya se ha establecido otra opa con un límite de aceptación que no ha terminado aún.

El folleto de la OPA:  posee toda la información necesaria para que el inversor establezca un hecho basado en la oferta; como los valores , los gasto y el plazo de aceptación …

CASOS RELAES RELACIONADOS CON LA OPA

- De esta página Web http://opcionesyfuturos.net/analisis-tecnico-de-cepsa-la-opa-manda.html; he encontrado un análisis técnico de CEPSA en el cuál podemos comprobar como la OPA controla.

Es un valor inmerso en una OPA, sobre todo si el que lanza la OPA tiene una parte importante del capital y el otro máximo accionista se ha comprometido a vender.

 NOTICIA EN EL PAÍS

Esta semana y la siguiente trataremos de explicar, con las limitaciones de espacio propias de este "Rincón del Inversor", qué es una Oferta Pública de Adquisición ("OPA"), los supuestos en que debe lanzarse y el procedimiento para las mismas. La primera idea que avanzamos es que una OPA no es otra cosa que una obligación legalmente impuesta de ofrecer a los accionistas de una sociedad la adquisición de sus acciones en condiciones determinadas. Existen diversos supuestos de hecho que obligan a lanzar una OPA, dedicando esta primera entrega al supuesto más conocido y frecuente: la llamada OPA en caso de toma o aumento de una participación significativa.
Ésta consiste en la obligación legalmente impuesta a toda persona que quiera hacerse con el control de una sociedad cotizada, de ofrecer a todos los accionistas de la misma la compra de sus acciones a un mismo precio. La idea que subyace a esta obligación es la de respetar el principio de igualdad entre accionistas, y la de evitar los perjuicios que les podría provocar la entrada de un nuevo accionista que cambie las "bases o reglas del juego" que regían la vida social.
Ello se entenderá fácilmente con un ejemplo: si un tercero, o una persona que ya sea socio de una sociedad, quiere adquirir un paquete de acciones de tal forma que con dicha adquisición se haga con el control de la sociedad, con toda probabilidad pagaría por ese paquete de acciones una "prima de control", esto es, un sobreprecio. La existencia de este sobreprecio -muy elevado en ocasiones- provoca desigualdades entre los diferentes socios, y principalmente entre los pequeños tenedores, quienes ven cómo cambia(n) el (los) accionista(s) de control y además otro socio ha conseguido por la venta de sus acciones un sobreprecio respecto del valor "normal" o de mercado de las acciones. Pues bien, lo que hace la legislación sobre OPAs es obligar al adquirente a ofertar a todos los accionistas la compra de sus acciones, a un mismo precio. El adquirente no se verá obligado a adquirirlas todas, sino tan sólo un porcentaje mínimo legalmente establecido que dependerá de la participación que quiera adquirir.

Para seguir leyendo la noticia: http://www.elpais.com/articulo/economia/Bolsa/Nueva/York/rechaza/opa/Nasdaq/elpepieco/20110411elpepieco_8/Tes

- Esta noticia nos proporciona una definición clara y concisa de lo que sería una opa y se centra en uno de los supuestos más frecuentes: “ la OPA en caso de toma o aumento de una participación significativa”. Básicamente nos habla de un respeto e igualdad entre todos los accionistas a la hora de adquirir una nueva acción, siendo para todos el mismo precio y las mismas oportunidades de compra.

Declaraciones del Presidente de Banco Sabadell (en referencia a OPA Banco Guipuzcoano)

DERIVADOS FINANCIEROS

En primer lugar voy a tratar de explicar lo que es un derivado financiero , que se trata de una utilidad financiera el cual su  valía se fundamenta en el precio de otro activo, de ahí deriva su nombre. Ese activo del que esta pendiente recibe el nombre de ACTIVO SUBYACENTE  .

Los subyacentes utilizados pueden ser muy variados como : acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, etc..

Sus características más representativas son:

-Su precio varía en contestación a las variantes del precio de activo subyacente.

Hay productos secundarios sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, etc. …

-Necesita la inversión preliminar neta bastante pequeña o nula, en proporción a otro tipo de mercado. Nos deja obtener superiores ganancias y también por ello superiores pérdidas.

-Se finalizara en una feche futura.

- Obtiene cotizaciones en mercados organizados y en los no organizados.

En España hay variantes que están controladas por dos medios:

- MEEF Renta Varialbe en Madird

- MEEF Renta Fija en Barcelona.

Su función es muy importante porque además de mediar , tramita las compras y ventas realizadas a diario , todo ello a través de una cámara de compensación propia que produce las liquidaciones entre todos los procedimientos.

La mayoría de las veces se trata de activos muy atractivos ya que dan lugar a varias combinaciones con el valor futuro de los activos subyacentes sin que se vea obligados ha hacer un potente desembolso. Pero también su forma especulativa es muy amplia ya que no solo podemos estableces un uso normal de compra y venta de las acciones, además, se puede intercambiar con los derechos con opción a compra o venta de los activos; con un capital igual jugando con otra opción de derechos se obtendrán probablemente mayores beneficios.

Existen dos tipos de derivados financieros:

FUTUROS

En el momento en el que lo contratamos no hay que realizar ningún tipo de pago, pero tiene que disponer de un fondo que garantice el capital para pagarlo.

Su característica esencial es que se recibe una obligación de pago con respecto a lso derivados adquiridos. Se trata de un riesgo grande, aunque merece la pena ya que se obtienen buenos beneficios.

OPCIONES

Lo que hacemos con las opciones es establecer una obligación de beneficios y pérdidas.

Si existe una pérdida, el tope es el valor de la prima primera y los beneficios de características no limitadas.

Hay que dejar claro que los derivados financieros  son una “red” en vista a una bajada inesperada del valor subyacente del que hablemos. Por ello hay dos tipos de derivados financieros que adquieren el nombre de seguro , ya que ofertan esa característica . Esos dos tipos de seguro son : de cambio y de cambio múltiple.

Para concluir, decir que los derivados financieros son un tipo de activos los cuales basan su valor en el futuro de otro, estableciéndose un riesgo elevado o básico dependiendo de si escogemos la contratación de futuros o de opciones de acciones.

REFERENCIAS

http://es.wikipedia.org/wiki/Derivado_financiero

http://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-los-derivados-financieros